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雷曼光电新股研究:LED封装行业龙头企业

发布时间:2010-12-30    研究机构:国都证券

询价结论:

我们预计公司2010-2012年每股收益为为0.58元、1.12元和1.32元,对应11年合理市盈率在30-35倍之间,建议询价区间为33.60-39.20元。

主要依据:

1、雷曼光电(300162)主营业务为LED封装器件和应用产品,封装器件包括直插式、贴片式和中大功率LED系列产品,应用产品包括显示屏和照明产品。公司产品集中在显示屏用LED器件以及LED显示屏,2007-2009年,公司在国内显示屏用LED器件的市场占有率分别为1.15%、1.35%和1.58%,出口LED显示屏市场占有率分别为3.11%、2.31%和2.82%,市场占有率稳步提高。

2、近年来,全球LED产业一直保持高速增长的趋势。2008年LED产业仍然维持12.4%的增长率。2004年以来,由于宏观经济持续增长,国家产业政策的扶持,以及LED技术的不断突破,国内LED产业发展迅速,市场需求量从2004年的220.3亿只增长至2008年的428.8亿只,产值规模也从2004年的99.4亿元增长至2008年的185.4亿元。

3、未来,在国家节能减排、低碳经济及政策扶持的背景下,LED市场总体趋势继续看好。同时,随着LED技术的不断突破和价格的不断降低,其应用领域也将不断扩大,成为LED市场增长新的推动力。根据赛迪顾问的预测,到2011年,中国LED市场销售量将达到640.9亿个,市场容量将达到306.1亿元。在应用结构方面,背光源、路灯及汽车灯用LED将有更快的增长。

风险提示:1、技术、产品研发的风险;2、市场竞争加剧的风险;3、产品价格下降的风险。

申请时请注明股票名称